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大赛时间
本次大赛于2016年10月正式启动,预计2017年10月底结束。
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源星资本卓福民:PE/VC迎黄金时代,三大赛道布局中国市场 | 基金盘点

编者按
以2016年开端的新十年,源星资本开始重点继续布局大健康、物联网、泛娱乐三大赛道。“健康医疗是长青产业,物联网是爆发产业,泛娱乐是长尾产业。”源星资本董事长、管理合伙人卓福民说。近日,元禾控股旗下东沙湖股权投资中心基金盘点特别邀请媒体记者专访了源星资本董事长、管理合伙人卓福民。卓福民也一直在“千人计划”创业大赛中担任评委,想与他联系可点击阅读原文报名创业大赛。

3月14日,中持水务在上海证券交易所正式挂牌交易,成为源星资本在2017年开年以来首个挂牌的被投企业。源星资本董事长、管理合伙人卓福民接受专访时介绍:“还有7个项目会在今年或者稍晚时间申报IPO。也就是说,我们将在未来的两年中进入收割期。”  


源星资本目前管理着三支人民币基金,基金规模32亿元。2016年至今,已投资了11个项目。  

卓福民的创业投资生涯始于1999年,那一年,身为上海实业控股有限公司CEO、上海实业医药科技集团有限公司的董事长的卓福民,提议并成立了上实控股为唯一出资人的盛基创投基金,投出了携程和微创医疗等明星项目,同时他亲自开拓并深耕于健康医疗领域,不但主导了对抗癌药研发公司“三维生物”的投资。同时,卓福民还亲自兼任上实医药、三维生物和正大青春宝药业的董事长职务。  


2005到2015年的十年中,他所带领的团队投资了天智航手术机器人、深之蓝水下无人机、云洲水上无人机、亮风台AR等人工智能相关企业,冠昊生物、美年大健康、马泷齿科、瑞博生物、步长制药、迈瑞医疗等大健康领域企业以及微影时代、小熊尼奥、阿狸等泛娱乐领域的企业。  


以2016年开端的新十年,源星资本开始重点继续布局大健康、物联网、泛娱乐三大赛道。“健康医疗是长青产业,物联网是爆发产业,泛娱乐是长尾产业。”卓福民说。 

 

消费升级的大机会  


过去的10年中,深谙医疗健康领域的卓福民,带领团队在健康医疗领域进行了颇为广泛的投资。仅最近的一年半时间中,团队就先后投资了马泷齿科、睿宝儿科、迈瑞医疗、育学园、东方惠尔等企业。  


“小孩看病是妈妈们的痛点,也是现阶段我们的投资重点。除儿童医疗之外,我们也在齿科领域进行了投资。”卓福民介绍。  


据了解,源星资本在医疗健康领域的投资中,有大约40%投向医疗器械领域、30%投向医疗服务领域、30%投向医药领域。  


在卓福民看来,中国的生物制药和中药领域都有机会实现“弯道超车”,“换道超车”“虽然无法确定在短期内赶上国际水平,但至少我们要能够很快跟上国际步伐。”  


在记者提及怎么看待消费升级的前景后,卓福民认为在整体经济转型升级的大趋势下,消费升级是其中的趋势之一,而具体会体现在各行各业,如以基因检测为代表的预防性治疗和精准医疗,又如齿科领域的洗牙、正畸等医疗服务,都是中国市场消费升级带来的典型投资机会。新兴消费群体的崛起,还将带动着物联网、泛娱乐等板块的巨大市场需求。  


相对于模式创新项目,源星资本团队在物联网板块更青睐技术和产品上的创新。卓福民告诉记者:“模式创新的门槛比较低,大量资金涌入之后往往形成恶性竞争。我们不希望把资金用在低效的竞争中。”  


在泛娱乐领域,源星资本则尤其关注以IP为核心的全产业链整合。“以IP为核心的泛娱乐产业具有长尾价值,这方面我们也会邀请更多的年轻人加入、进行行业研究和投资。”卓福民介绍。  


关注科技和产品创新


6月,卓福民随元禾控股海外人才资本交流活动访问硅谷、西雅图的高新技术企业和投资机构。五天的行程中,除了参与在当地举办的投资论坛和第六届“千人计划”创业大赛,卓福民还接触了27个创业团队并与他们进行了交流。  


根据他的观察,美国创投市场当前的两大热门领域,一个是物联网、AI为代表的新科技领域,一个是生物医疗健康领域。“将美国的人才、技术与中国的资金和市场将结合,将是一个双赢的大机会。”  


卓福民进一步表示,中国和硅谷之间在物联网、AI技术方面有一年半到两年之间的时间差,中国创业者可以充分吸取硅谷创业公司在运营中的经验和教训。  


近年来,源星资本已经在新科技领域进行了多个项目投资,如,手术机器人项目天智航、AR项目亮风台、水下无人机项目深之蓝、无人船项目云洲智能等。  


其中,天智航是中国第一家、全球第五家成功获得医疗机器人注册许可证的企业,也是人工智能和医学技术相结合的典型代表。  


“如果包括原来美元基金布局的空中无人机,我们已经实现空中、水面、水下的全覆盖。这几个项目都很性感,也是我们非常满意的项目。”谈及这些项目,卓福民满是喜悦。  


在他看来,物联网和智能技术是互联网的3.0版,是继PC互联网、移动互联网之后的新爆发点,规模将10倍于移动互联网市场。“从这10倍的市场里面找到新的BAT,完全有可能。从智慧城市、智能家居、智能交通到智能医疗到智能电网再到智能汽车,有太多太多的机会,超强人工智能胜出的拐点也在未来的一、二十年。”  


PE/VC迈入黄金时代


2016年,政府引导基金延续了2015年的爆发性增长态势,在设立数量和披露的总目标规模上超过了2013-2015年全国引导基金的总和。  


根据投中数据终端CVSource的数据,截至2016年底,国内共成立901支政府引导基金,总规模达23960.6亿元,平均单支基金规模约26.6亿元。其中,目标规模百亿以上的引导基金共44支,披露总目标规模为12637.2亿元,其中国家级共5支,总规模为2760.2亿元,省级15支,总规模为4275亿元。  


卓福民分析说,中国创投基金的LP资金的最终出资方有政府资金和社会资金两大类。2016年,以引导基金为代表的政府资金涌入创业投资市场,将有望带动个人LP群体对创投市场的更多关注。  


但他也指出:“有些地方政府引导基金要求参与的子基金有一倍至数倍于引导基金投入的资金,必须投向当地企业,这在一定程度上违背了创投‘择优而投”的机制。这样让GP们很痛苦,甚至不得不放弃接受引导基金的出资。”  


谈及过去一年的创投市场,卓福民表示:“中国的资本并没有进入真正的寒冬,最多只可称为'暖冬',没到太冷就过去了。从另一方面看,市场普遍认为的‘资本寒冬’,正是优秀投资机构出手的好时机。”  


2016年年底,卓福民在一篇署名文章中提出,中国的私募股权和创业投资行业出现三大发展趋势:创业企业从一国闭门创新走向全球性联合创新,投资机构从小型、分散、单元,向大型、集中、多元的方向发展,政府政策将从分散的单兵出击转向顶层设计、组合出击。  


“观宏察微,可以说,中国的私募股权投资和创业投资正迈入一个黄金的新时代!”卓福民说。

(21世纪经济报道 赵娜  申俊涵)